通过高新技术企业认定，15年所得税下降，对利润将产生正面影响。公司公告获得高新技术企业资格，自2015年起三年内，企业所得税率按15%征收。由于1-3Q15公司已按25%税率计缴企业所得税，通过认定后将对15年净利产生正面影响，测算15年净利将达1.11亿，同比增69%。
16年毛利率大概率走高，净利可能实现快速增长。主要源于：一是募投新产能将全部采用新工艺，自动化程度提高降低生产成本；二是向上游面粉领域延伸节约包装及运输成本（估计吨价可节省约100元）。综合考虑产品结构升级及转固折旧影响，预计16年毛利率将同比提升约2pct,对应净利同比增47%,大概率实现快速增长。
成长路径清晰明确，具有较强并购预期。短期公司仍以扩大市场份额为主，利润率大概率维持5%-10%水平；长期看点在于以传统挂面主业为依托，向厨房食品与休闲食品两大方向发展，猜测大概率通过外延式扩张进行，具有较强并购预期。
盈利预测与估值：受所得税率下调影响，上调15年业绩预测10%,预计摊薄后公司15-17年实现每股收益0.99、1.46、1.92元，同比分别增69%、47%、31%,最新收盘价对应PE为48、33、25倍。
考虑到：
（1）公司为挂面行业龙头，渠道与产品具有明显优势；
（2）16年业绩可能实现快速增长；
（3）公司具有并购预期，维持“强烈推荐”投资评级。
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