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人事动荡阴霾未散 汇源再遭大股东低价减持

饮料代理 商情快报 2014/9/29

俗话说,“屋漏偏逢连夜雨”,这句话用在近日的汇源果汁来说一点不为过。今年果汁饮料业务亏损80%,空降兵苏盈福离职,在人事震荡以及业绩下滑的阴霾还未彻底散去之时,汇源果汁又遭到了第二大股东的低价减持。根据香港联交所最新公布的消息,汇源股东赛富基金近日抛售了所持的1.05亿股汇源股份。分析称,虽然汇源已经入股中石化销售公司并与之签署了战略协议,但该举措对汇源的利好非常有限,而利好殆尽或是赛富减持的主要原因。分析称,遭遇股东减持的汇源在资本市场会更加举步维艰。

人事动荡阴霾未散 汇源再遭大股东低价减持

赛富低价减持6.22%股份

赛富减持之所以受到关注与其入股汇源时的高调不无关系。早在2010年汇源业绩蒸蒸日上时 便受到多家投资者追捧。赛富在此时以20.24亿港元总价从达能手中接过了汇源3.37亿股股份, 占总股本的22.98%.值得注意的是,当时赛富的交易价格为每股6港元,远高于购买当日5.42港 元的收市价格。不仅溢价入主,赛富当时还表示,购买股份带来的净现金流收益将用于激励汇源 管理层和员工,以表对朱新礼团队以及汇源的信心。

不过在持股四年之后,赛富却选择低调沽售。根据联交所信息,上周四赛富以每股3.3港元 的价格抛售了汇源1.05亿股,套现3.465亿港元。值得注意的是,这个价格只比当日收盘价高出 0.2港元,低于昨日3.43港元的收盘价。

根据汇源此前发布的财报,赛富在接手达能后就成为了汇源第二大股东,截至去年底赛富所 持股份占总股本的16.87%,此次减持后赛富仍持有汇源2.32亿股,占比10.65%.

利好殆尽遭遇减持

对于汇源而言今年是个多事之秋,尤其是进入下半年后,利空消息接连不断。8月底,汇源 的半年报披露了公司净利润出现同比八成的下滑,与此同时,汇源“职业经理人”计划也宣告失 败,被寄予厚望的总裁在上任仅一年后宣布辞职,汇源又走上了家族化管理的老路。

不过,随后汇源宣布了投资入股中石化销售公司的消息,不仅成为中石化混改25家投资者当 中的一员,还与中石化易捷签署了战略合作协议。这对于人事风波中的汇源而言无疑是针强心剂 ,当时业内普遍认为这一举措会给汇源带来提振。

但是就在被看好之际,汇源却遭遇第二大股东减持,对于减持原因,北京商报记者联系了赛 富基金,该公司表示项目负责人出国,不便接受采访。汇源则回应称,赛富减持属于股东个人行 为,汇源不便干涉并评论。一位业内人士称,作为投资基金,赛富撤股或许与其背后的股东计划 套现、急于将资金用于其他标的有关。但更多分析则认为,汇源利好殆尽是其放弃的主要原因。

中投顾问食品行业研究员简爱华指出:“在人事动荡和业绩下降的不良影响下,汇源参股中 石化销售公司的利好较为有限。在资本市场投资中,公司业绩相当重要,然而汇源果汁的业绩近 几年表现一直不佳,尽管自去年以来不断优化资产、推出新品,但是反映在财报上面的效果确实 不理想,赛富持有汇源股份四年多,在利好被消化差不多的情况下选择放手也不足为奇。”

负面影响持续发酵

对于上述评论,汇源向北京商报记者进而解释称,赛富的股份并未流入二级市场,而是由另 外的投资者接盘。汇源虽未透露接手人信息,但仍表示:“汇源的市场表现还是很被看好的,投 资者表示对汇源未来充满信心。”

在投资者的一卖一买间,汇源的持股方只发生了微小变化,但是在分析人士看来赛富的减持 会直接影响汇源的股价表现。一位不愿具名的分析师称,首先,赛富作为知名投资机构,同时还 是汇源的第二大股东,其减持会挫伤投资者的信心;其次,汇源在资本市场表现不佳,也就意味 着其通过资本市场募集资金进行发展的难度或加大。另外,因人事调整和净利润下滑带来的不利 影响,在还未彻底平复之际,在股东减持的负面消息下会再度发酵,持续影响汇源。

简爱华再次强调,比起上述不利影响,汇源傍上中石化的利好着实有限。她表示:“现阶段 谈入股中石化的利好还为时尚早,而单从预期而言,再度回归家族化老路的汇源到底能够从中石 化混改的红利中获利多少,还是个未知数。”

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