今日飞鹤发布上市后首份年报。全年实现营收137.22亿元，同比增长32%。
巨额的财报瞬间又把飞鹤奶粉推向了争议的中心，作为国产奶粉的龙头老大，飞鹤奶粉的一举一动都备受妈妈们的关注，与业绩增长引起的关注点一样，飞鹤奶粉的营销投入也备受吐槽。飞鹤去年销售及经销开支38.5亿元，几乎赶上了去年的净利润。那么，飞鹤奶粉的真实情况究竟如何呢？
飞鹤奶粉超高端奶粉营收占营收的主力，那么，飞鹤奶粉的售价怎么样呢？
从财报中我们可以看出，超高端星飞帆与臻稚有机系列带动高端婴幼儿奶粉销售上涨41.4%至94.1亿元，占总营收比重升至68.6%。在京东上索了一下星飞帆一段的售价，328元/700g，价格确实高。而在专注于国外一线奶粉品牌经营的国际妈咪APP上，德国爱他美白金版售价在219/800g，爱他美卓萃在320/900g，价钱差异简单明了。
附上国际妈咪APP的介绍。国际妈咪成立于2009年，总部位于德国法兰克福，是一家专门做全球一线奶粉品牌、母婴用品公司，目前平台上的国外奶粉已涵盖全球12个国家地区的百余品牌，让妈妈们足不出户，就可以购买到全球一线奶粉品牌；平台的运营方式也采用自营的模式，从自营从产品的采购、仓储、物流、售后服务均有平台本身负责，把控方面也比较严格。现在，在各大手机应有市场的国际母婴用品领域，国际妈咪APP下载量连续多年位居第一位，如果妈妈们亲睐国外奶粉可以下载国际妈咪APP参考了解。
为什么飞鹤奶粉这么贵呢，是配方比其他的奶粉都优质吗？其实不然，根据AC尼尔森的数据显示，市占率的提升离不开近年来飞鹤在营销上的一系列操作。飞鹤重金邀请知名女星章子怡代言，并录制了多条视频广告在电视台播放。飞鹤还在一二线城市投放了大量电梯广告、站台广告等。
此外，飞鹤还热衷搞线下活动。最新的财报中称飞鹤2019年全年举办了超50万场线下活动，这样算下来平均每天就有约1370场活动同时开启。
如此大费周章的宣传，飞鹤销售成本也随之明显飙升，2019年飞鹤的销售成本为41.12亿元，同比2018年增长了21.9%。其中，销售及经销开支为38.48亿元，几乎和2019年的净利润39.35亿元持平。最终羊毛出在羊身上，这些支出还是要我们消费者买单。
飞鹤奶粉加大了营销的投入，那么科技研发投入比重是多少呢？
招股书显示2017年、2018年和2019年前3个月的销售及经销开支分别达到21.39亿元、36.61亿元和6.65亿元，所占的营收比例分别为36.33%、35.23%和24.13%。也就是说飞鹤每卖100元的产品，就有三分之一用于销售费用。
相比之下，飞鹤在研发上的投入则显得有些捉襟见肘。2017年飞鹤乳业的研发成本只有0.15亿元，2018年为1.09亿元，仅仅占营收的1%。与此形成鲜明对比的是国外一线奶粉品牌，雀巢光在每年的科技研发投入上就超过百亿，美赞臣、惠氏等在全球建有大型科研中心并与世界领先大学及科研机构合作进行母乳等重要课题研究。
我们之前也说过婴儿奶粉重要的是不断的近似母乳，只有不断的进行科学研发才能在近似母乳的道路上越走越近，而科学研发背后需要大量资金的投入，显然飞鹤奶粉投入的并不多。
飞鹤奶粉宣传的“更适合中国宝宝体质”是真的吗？
从国际的角度看，中国和世界各国的婴幼儿配方食品标准都是参照国际食品法典委员会的Codex标准制定，基本与CAC标准保持一致，彼此差异并不太大。而且无论是外资品牌还是国产品牌的奶粉，能够通过配方注册登记审核，并在中国市场正规渠道销售流通的，都是需要符合我国奶粉相关国标的。
从国内的角度看，更适合中国宝宝体质的说法乍一听有些道理，但仔细想想并无任何科学依据。飞鹤想表达的意思是中国宝宝与国外宝宝体质存在差异，对营养需求也不一样。
国土面积广袤、南北方、沿海内陆，饮食、环境差异很大，一罐飞鹤奶粉真的能涵盖所有中国宝宝的体质？再者飞鹤奶粉系列众多，配方不同，究竟哪一款飞鹤奶粉是更适合中国宝宝体质的？
其次，查询就会发现，目前国内连完整的母乳数据库还未建立，没有任何依据支持研发更适合中国宝宝体质的奶粉。而在母乳研发、婴儿奶粉配方研发方面，发达国家起步更早，很多都已有上百年研发历史，已走在世界前沿，但发达国家没有任何奶粉品牌敢标注“更适合本国宝宝”这类人种论。
对比一下国内婴儿奶粉配方标准和欧盟婴儿奶粉配方标准就会发现，其实差异并不大，欧盟奶粉配方标准共有36项，其中和国内重叠32项，剩余4项数值也非常接近。像是大家非常关注的蛋白质，国内配方标准蛋白质限量是100千卡1.88-2.93g，欧盟标准是100千卡1.83-3.0g。
2019年中国婴幼儿奶粉品牌认可度TOP5分别是，雅培、雀巢、美赞臣、飞鹤、惠氏，其中四席是外资那非。天猫平台“双11”婴幼儿奶粉品牌TOP20中，飞鹤排在第五位，前面四名均为国外品牌，从目前阶段来看，以飞鹤奶粉为代表的国产奶粉发展依旧任重而道远。