7月科迪乳业拖欠奶农事件闹得业内人尽皆知，奶农追不回自己的血汗钱，无奈寻起了短见，引起了政府的高度关注，三级政府联动立马调集专项资金20亿救助，帮助科迪乳业偿还拖欠奶农的款项。
然而，在偿还了8月16日笔拖欠款之后，第二笔还没有还上，第三笔还款日期又快来临！科迪将何去何从？
手握17.5亿元，奶农却不见科迪还钱
8月底，科迪乳业披露的半年报显示，科迪乳业半年收入6.3亿元，同比增长9.5%，净利润为7955.4万元，同比增长22.71%，经营活动产生的现金流为2.7亿元，同比增长37.95%，财报显示公司运营正常。从业务上看，科迪乳业的核心区域河南市场收入2.5亿元，同比减少3.7%，山东市场及其他市场增长良好，其中山东市场收入1.8亿元，同比增长18.1%。
而在货币资金上，科迪乳业上半年账上依然躺着17.5亿元，占总资产比例49.13%，依然显示自身现金充足。
不过科迪乳业的三位独立董事（邱洪生、王莉婷、黄新民）均表示无法保证本报告内容的真实、准确、完整，原因是其无法充分获得公司编制2019年半年报的财务数据。
20名奶农，再次聚集科迪总部
9月2日，奶农们仍未能收到科迪乳业的第二笔还款。从现场奶农代表处了解到，约20名被欠款的奶农代表再次汇集在科迪乳业总部所在地虞城县，要求科迪乳业履行还款协议。双方首先在镇政府会议室进行了谈判，科迪乳业方有副总等几名领导出席，谈判持续了约一二十分钟，科迪乳业方面表示暂时没有钱还，最终没能给出解决方案。
20名奶农再次聚集科迪总部 多方猜测祸起小白奶？
据奶农介绍，因为此前在签订还款协议时，当地政府曾出面作保，此次科迪方面再次拖欠还款时，他们也找了当地政府负责人，此后奶农代表又前往县政府，相关领导表示正在帮忙协调，不过也未能给出详细解决方案。
随后，奶农代表及县政府相关领导又前往市政府，仍在市政府处等待。
有奶农甚至提出强烈质疑，“科迪乳业经营正常，为什么不付奶款，那么多钱到底去哪里了？”
创始人之女：资金压力大
此外，科迪的资金问题深交所要求其说明相关情况，以及公司是否存在资金链紧张的情形等。
科迪乳业方面在回函中承认，控股股东科迪集团所持上市公司股票的99.96%已被质押，原因皆是用于科迪集团及其下属除科迪乳业外的其他子公司的生产经营，上述股票质押存在平仓风险。
实际上，科迪集团此前数次占用上市公司资金的举动便已遭质疑。最近一次在2018年12月，科迪集团控股子公司河南科迪大磨坊食品有限公司以“暂借款”形式占用上市公司2亿元，科迪乳业方面表示是财务人员误操作所致。
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此外，由于科迪集团与许建国的借贷纠纷案件，涉诉金额1300万元，2019年科迪集团、科迪速冻、科迪乳业均被列为失信被执行人。科迪乳业方面表示，目前双方正在协商和解，该案有望近期结束。
不过，科迪乳业方面否认了公司存在资金链紧张的问题。“公司不存在重大债务风险，计划通过融资租赁和商业保理等方式融入长期借款，用于归还到期的短期借款，采取多种融资方式，优化负债结构。”科迪乳业方面在回函中如此表示。
科迪乳业方面进一步否认了拖欠员工工资的问题，称公司生产经营正常，科迪速冻的少数员工因工资发放不及时与其产生矛盾，科迪系员工讨薪投诉与上市公司无关。
尽管科迪乳业方面并不承认公司资金链紧张，但整个科迪系面临的资金压力已无法掩盖。此前，科迪乳业董事长张清海之女张少华在接受《中国经营报》记者采访时承认，目前整个科迪集团的资金压力较大。主要是银根收紧、抽贷，以及公司将贷款投入到生产基地、养殖基地建设等回报周期较长的领域所致。
多方猜测祸起小白奶？
科迪乳业是河南省商丘市家上市的民营企业，主营各种乳制品的生产和销售，公司主营乳制品、乳饮料、饮料的生产与销售，奶牛的养殖、繁育及销售，一直活跃于河南市场及周边。
2017年，由于包装简约设计清新，小白奶迅速成为网红，科迪乳业也迅速站上了风口，成功走进全国消费者视野。在小白奶带动下，科迪乳业2017年业绩大涨，作为区域乳企，科迪在河南、山东、江苏、安徽四大传统销售区域外的营收暴增678.95%。此时，全国的经销商纷纷寻求代理，由于小白奶的入门门槛低，奶制品头部企业纷纷推出了自己的透明袋装常温奶，最终导致科迪小白奶优势逐渐衰退，而由于之前产能的暴增，奶农也随之增加，现在市场的减少，科迪乳业对于奶源要减少购买量，最终导致合作奶农客户资金一直没有兑现，出现了现在的拖欠问题。
此次拖欠问题是从2017年12月开始拖欠奶农奶款，而这正是小白奶火热势头出现下滑的节点，因此，多方猜测这是导致拖欠奶农款项的重要原因之一。