依靠2013年年初郑州新厂的投产,承德露露(000848,股吧)全年取得不俗业绩。公司3月11日晚发布的2013年年报显示,公司实现营收26亿元,同比增长23.14%;实现净利润3.3亿元,同比增长50.13%;每股收益为0.83元。公司提出了每10股送2.5股派3.5元的分红方案。
值得注意的是,公司业绩增长的一个重要因素是其郑州新厂的投产。该项目实际产能超过6万吨,很大程度上缓解了公司的产能瓶径。公司年报显示,其中郑州公司2013年实现销售收入6.1亿元,净利润为1.2亿元,占公司全部净利润比重为36%.
另一方面,在业绩持续增长的同时,公司也面临着日益激烈的市场竞争格局。公司所处的植物蛋白饮料行业是一个细分市场,目前占整个饮料行业的比重为10%左右,其竞争也日趋激烈。有券商研报显示,公司虽然近年来保持稳健增长态势,但发展速度已被竞争对手超过。如与公司同处河北省的养元六个核桃,去年销售收入已接近90亿元。而地处南方的银鹭花生牛奶销售收入亦超过50亿元,显示公司在市场拓展方面已远远落后于竞争对手。
从公司的主导产品来看,目前仍以杏仁露为主,2013年销售量为31万吨,收入约25亿元。而公司近年来力推的核桃露产品去年销量仅为1.77万吨,销售收入也仅为1.5亿元,其业绩贡献目前看来远未达到预期。据中国证券网记者了解,公司在2009年推出核桃露产品,以作为公司新的利润增长点,但从目前情况看来,受制于竞争对手的快速扩张,公司最初的预期已大打折扣。
此外,市场普遍关注的公司在2013年11月摘得央视“标王”传闻,目前来看也有“夸大”之嫌。公司年报显示,公司实际投入的全年广告费用为2.85亿元。而按此前公司人士所言,2014年仅在央视即投入广告额6亿元以上。这一异常激进的营销策略在业内人士看来,无异于一场豪赌。在目前整体宏观经济形势尚无明显改观的大背景下,公司的激进战略能否奏效,还需要进行持续观察。